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又一“苹果系”公司来袭:燕麦科技收入稳步提高,但客户集中度较高 | 科创板风云

admin 2019-11-08 231人围观 ,发现0个评论

作者 | 长风

流程修改 | 小白

2019年9月27日,深圳市燕麦科技股份有限公司(以下简称燕麦科技)的科创板上市请求获得上交所受理,至此,科创板受理企业已达159家。

从2012年建立到2019年请求科创板上市,公司只是用了七年多时刻便向资本商又一“苹果系”公司来袭:燕麦科技收入稳步提高,但客户集中度较高 | 科创板风云场建议冲击。

那么,这家西野翔公司的成色怎么呢,一起来瞅瞅。

一、公司事务

燕麦科技是一家专心于自动化、智能化测验设备的研制、规划、出产和出售的企业,首要为客户的自动化、智能化出产供给体系处理方案,公司的测验设备现在首要用于FPC(柔性印制线路板)测验范畴。

而FPC是用柔性的绝缘基材制成的印制线路板,具有许多硬性印制电路板不具有的长处,FPC 本身具有配线密度高、轻浮、可自在弯折和可立体拼装等特色,对产品的造型规划和可靠性规划,有比较显着的优势,适用于小型化、轻浮化的电子产品。

FPC契合下流职业中电子产品智能化、便携化的开展趋势,被很多运用于智能手机、平板电脑、可穿戴设备等消费电子范畴、轿车电子范畴和通讯范畴。

美中缺乏的是,因为FPC具有配线密、重量轻、厚度薄、易曲折和外表资料易损害等特色,其测验及自动化面临着无痕抓取、准确定位和多类型缺点辨认等技能难题。因而,FPC测验及自动化设备的规划制作一向存在较大的难度。

燕麦科技自创建以来,继续致力于协助客户进步自动化水平缓智能制作水平,经过多年的技能创新,形成了一系列的中心技能,有用进步了客户的出产功率、产品品质和出产自动化、智能化程度。

依据招股阐明书介绍,公司是国内首家引进线针针模技能用于FPCA(焊接电子元器件后的柔性电路板)测验的企业。公司经过对又一“苹果系”公司来袭:燕麦科技收入稳步提高,但客户集中度较高 | 科创板风云线针运用的长时间研讨,在触摸阻抗、触摸弹力和装置运用等方面做了很多的改善,进步了针模的运用寿命及测验设备的出产功率。

公司将高精度平衡支撑转盘运用到FPCA测验范畴,将曾经需求多个测验治具完结的作业,集成到一个设备中完结,进步了测验功率,避免了FPCA在重复操作中形成的破损率高的问题。

公司自主研制了根据图像辨认技能的金又一“苹果系”公司来袭:燕麦科技收入稳步提高,但客户集中度较高 | 科创板风云手指对位技能,完成了无损触摸,降低了测验破损率,处理了高密度金手指无法测验的难题。

公司是首家开宣布FPCA全自动流水线测验体系的企业,大幅进步了客户的测验功率,协助客户完成了大规划、工业化出产。

公司继续在机器视觉技能上进行投入和研讨,已运用人工智能技能进行外观缺点的查看,替代了人工目检。

公司长时间致力于FPC范畴的测验设备的研制、规划和出产,经过多年的堆集,已成为鹏鼎控股、日本旗胜、住友电工、日本藤仓、东山精细、永丰集团等多家全球抢先的FPC企业供货商,并开展成为全球消费电子领导品牌苹果、谷歌等公司的供货商,确立了公司在FPC测验范畴的共同位置。

公司的产品首要包含测验治具、自动化测验设备、配件及其他等。

二、股权架构

截止现在,刘燕直接持有公司61.82%的股份,张国峰经过麦其芃出资和麦利粟出资操控公司4.65%的股份,刘燕与张国峰为夫妻关系,其二人经过素绚出资操控公司3.55%的股份。换句话说,刘燕与张国峰算计操控公司70.02%的股份。

能够看出,刘燕是公司的控股股东,而刘燕与张国峰夫妻二人为公司的实践操控人。

值得一提的是,公司的单个股东可谓来头不小。持有公司3.80%股份的君联慧诚,其榜首大股东为全国社会保障基金理事会;而持有公司3.00%的华芯创原,其榜首、第二大股东的背面别离呈现了歌斐财物、社保基金的身影。

别的,公司为了安稳和鼓励中心团队和事务主干,设立了有限合伙企业作为职工持股渠道。麦其芃出资、麦利粟出资均是公司的职工持股渠道,二者算计持有公司4.65%的股份。

三、财政剖析

1、收入稳步添加

公司2016年至2019年1季度完成的主营事务收入别离为2.13亿元、2.29亿元、2.44亿元和0.36亿元,稳步添加。

按产品类别来区别,公司的主营事务收入能够分为自动化测验设备、测验治具和配件及其他等三大板块。

其间,公司各报告期内获得的自动化测验设备收入占主营事务收入的份额别离为79.73%、85.94%、88.75%和77.78%,占比较高,是公司收入的首要来历。

按收入来历地来区别,公司的主营事务收入能够分为境内收入和境外收入。

公司各报告期内来自于境内的收入别离为1.19亿元、1.93亿元、2.11亿元和0.32亿元,占主营事务收入的份额别离为55.82%、84.40%、86.44%和89.78%。

营收一路走高,首要是跟着全球抢先的FPC企业产能向中国大陆搬运,公司来自于境内的收入及占比也跟跟着水涨船高。

2、客户集中度较高

公司各报告期内来自前五大客户的收入占比算计别离为88.01%、84.24%、85.88%和91.96%,占比较高,阐明公司的客户集中度较高,首要系公司下流FPC职业集中度较高的竞赛格式以及公司产能缺乏的状况下优先满意优质客户的需求所造成的。

值得注意的是,假如公司下流首要客户的运营状况或事务结构发作严重改变,或其未来削减对公司产品的收购,将会对公司的运营成绩发生较大的晦气影响。

(数据来历:公司2019年1季度前五大客户收入状况)

别的,公司的开展比较依赖于苹果公司及其产业链。

公司各报告期内来自于苹果公司及其指定的收购订单所对应的出售收入占公司各期运营收入的份额别离为45.90%、49.72%、41.31%和24.56%,占比较高。

假如苹果公司未来向公司直接或许指定收购的订单削减,则可能会对公司的运营成绩发生必定程度上的冲击。

3、毛利率有所下滑

公司2016年至2019年1季度的归纳毛利率别离为66.35%、55.02%、59.40%和54.59%,全体上呈现出下滑的趋势。

公司产品首要运用于消费电子职业,该职业具有产品更新换代快、竞赛剧烈、价格灵敏及周期性强等特色,尽管公司产品具有必定的技能壁垒,但近年来竞赛逐步加重。

与同职业公司华兴源创和长川科技比较,公司的归纳毛利率处于较高水平,且变化趋势与其类似。

4、研制投入加大

公司各报告期内的期间费用算计别离为0.52亿元、1.02亿元、0.85亿元和0.17亿元,占各期运营收入的份额别离为23.45%、42.09%、34.70%和48.35%,全体上呈现出上升的趋势。

其间,公司各报告期内的研制费用别离为0.27亿元、0.36亿元、0.41亿元和0.07亿元,占各期运营收入的份额别离为12.26%、14.76%、16.91%和18.89%。

公司的研制费用及其占收入的份额逐年添加,首要系公司所在职业为研制驱动型,公司各报告期内注重研制并添加研制投入所造成的。

5、营运功率下降

公司2016年至2018年的应收账款周转率别离为2.91次、2.46次和1.81次,一路走低,阐明公司近三年的应收账款办理功率有必定的下降。

与同又一“苹果系”公司来袭:燕麦科技收入稳步提高,但客户集中度较高 | 科创板风云职业公司比较,公司的应收账款周转率高于长川科技,但低于华兴源创,处于中心水平。

公司2016年至2018年的存货周转率别离为3.55次、3.91次和2.20次,近年来有所下降,阐明公司的存货办理水平有所下滑。

与同职业公司比较,公司的存货周转率高于长川科技,但低于华兴源创,处于中心水平。

6、轻财物形式运营

公司各报告期末的流动财物别离为2.49亿元、3.97亿元、4.56亿元和4.53亿元,占总财物的比重别离为96.18%、97.34%、96.17%和96.40%,占比较高。

公司当时选用的是轻财物运营形式,紧迫要害零部件自主加工,非紧迫或非要害零部件首要选用自主出产及外协加工相结合的出产形式。

公司流动财物占比高的特色与公司的轻财物运营形式以及开展阶段有关,公司归于技能密集型职业,轻财物运营形式能够确保公司用有限的投入来进行出产和研制,并能够敏捷进步公司的商场竞赛才能。

7、偿债才能强

公司各报告期末的财物负债率别离为7.59%、12.71%、10.31%和8.40%,财物负债率水平总体上较低,公司的长时间偿债压力很小。

公司各报告期末的流动比率别离为12.77、7.72、9.43和11.65,速动比率别离为11.72、7.11、8.39和10.29,两者均处于较高水平,公司的短期偿债才能很强。

四、结束语

公司本次征集资金出资项目均是环绕公司现有的中心事务或未来事务开展方向而打开的。

公司经过募资资金出资项目的施行,将有用缓解公司现在的产能瓶颈,有利于公司进一步扩展出产运营的规划,也将进一步进步公司的研制水平,然后进一步进步公司的盈余才能。

END

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